Quando se trata de investimentos, entender estratégias avançadas pode ser a chave para otimizar os retornos. O "gross up" nos investimentos é uma dessas estratégias que, embora possa parecer complexa, oferece uma maneira eficaz de maximizar os ganhos.

Ele é um termo bastante utilizado no mercado financeiro, especialmente quando o assunto é renda fixa. Isso porque essa é uma forma de analisar os investimentos atribuindo impostos a ativos que no começo eram isentos deles. Neste artigo, exploraremos o que é o gross up, como funciona e como os investidores podem usá-lo a seu favor.

O que é gross up?

“Embutir impostos”. Essa é a tradução literal de gross up para o português.

Gross up, no contexto de investimentos, refere-se à prática de ajustar os retornos brutos para refletir os efeitos fiscais. Em outras palavras, é a consideração dos impostos na avaliação do desempenho de um investimento, permitindo uma análise mais precisa dos ganhos líquidos após a tributação.

Como funciona o gross up

Os investidores adicionam um valor fictício de Imposto de Renda (IR) ao valor bruto do investimento. Dessa maneira, ele chega a um valor tributável, também fictício, para ter uma ideia do quanto teria que arcar em impostos com determinado ativo.

Ao utilizar a estratégia, é possível comparar rendimentos de ativos isentos de IR, como LCIs, LCAs, CRIs e CRAs, com aqueles que são tributados, como títulos de Tesouro Direto. A partir daí o investidor pode compará-los e decidir qual aplicação se encaixa melhor com seu perfil e consequentemente qual vale mais a pena investir.

Para isso é importante saber como é feito o cálculo do gross up. Confira abaixo:

1. Rendimento com gross up = rendimento bruto (sem impostos) / (1- Imposto de Renda);
2. Agora imagine o exemplo que usamos antes, de LCI a 92% do CDI (isento). Qual será a rentabilidade com a estratégia? Se considerarmos 15% de IR, temos:
3. Rentabilidade LCI com gross up = 92% CDI / (1-15%) = 108,2% CDI

Cálculo dos impostos antes dos ganhos

O gross up começa considerando os impostos que serão aplicados aos ganhos brutos do investimento. Portanto, isso implica em entender a legislação fiscal aplicável ao tipo de investimento em questão.

Ajuste dos retornos brutos

Os retornos brutos são então ajustados para refletir a carga tributária esperada. Isso proporciona uma visão mais realista dos ganhos líquidos que o investidor pode esperar após pagar os impostos devidos.

Análise de desempenho líquida

A principal vantagem em utilizar o gross up nos investimentos é a capacidade de realizar uma análise de desempenho líquida, que considera não apenas a rentabilidade bruta, mas também os impactos fiscais.

Vantagens do gross up

O gross up ajuda os investidores em suas tomadas de decisão já que, a partir da estratégia, é possível fazer a análise de rentabilidade dos ativos e verificar qual performa melhor. Assim, a decisão por qual investimento fazer é mais assertiva e a chance de conseguir potencializar os resultados cresce exponencialmente.

Confira outras vantagens em utilizar a estratégia:

Tomada de decisão informada

Ao incorporar o gross up na análise de investimentos, os investidores podem tomar decisões mais informadas, levando em conta não apenas os ganhos brutos, mas também os ganhos líquidos após impostos.

Planejamento tributário eficiente

Ao utilizar a estratégia, os investidores podem planejar de forma mais eficaz sua carga tributária, ajustando estratégias visando a otimização dos retornos líquidos. Isso facilita a visualização dos resultados como um todo, podendo administrar os ativos a partir do que a estratégia revela para o investidor.

Avaliação realista de riscos e retornos

Compreender o impacto dos impostos fornece uma visão mais realista dos riscos e retornos associados a um determinado investimento, permitindo uma gestão mais eficiente do portfólio. Além disso, é possível “prever” os retornos reais que serão obtidos com determinado investimento e assim determinar se ele vale o investimento ou não.

A aplicação do método proporciona melhores resultados às carteiras

Ao integrar o conceito de gross up, os investidores podem aprimorar a abordagem financeira, considerando não apenas os ganhos brutos, mas também os aspectos fiscais. Assim, eles possuem uma panorama geral dos resultados que podem obter com os ativos e conseguem traçar estratégias muito mais eficazes.

Essa estratégia não apenas aumenta a transparência nas análises, mas também oferece uma base sólida para decisões de investimento mais inteligentes e rentáveis. Lembre-se, ao explorar o mundo dos investimentos, o conhecimento é a chave, e o gross up é uma das ferramentas a serem utilizadas que podem gerar um retorno muito mais satisfatório para qualquer investidor.